中國粉體網(wǎng)訊 眾所周知，目前國內的MLCC發(fā)展水平處在全球第三梯隊，比較起來相對落后。第一梯隊和第二梯隊分別是日韓廠商和美國及中國臺灣廠商。其中日系廠商占有非常明顯的領先優(yōu)勢。在全球前十大MLCC廠商中，日系廠商全球市場銷量占有率為五成左右。此外，各大廠商均具都有一般性的MLCC產能，但高階MLCC產能因為技術要求更高，目前集中在日廠手中。
當前形勢：國產替代空間巨大
目前國內MLCC市場從長期由國外廠商霸占到國產替代的轉變趨勢明顯，主要體現(xiàn)在以下方面。
（圖片來源：三環(huán)集團）
第一，自2016年以來，村田、三星電機、太陽誘電等頭部企業(yè)逐步退出低端市場，朝著毛利更高的高端市場發(fā)展，汽車市場重點備受關注。日韓大廠MLCC的結構性調整退出，釋放出規(guī)模約20%的標準型MLCC產能，國內MLCC產業(yè)迎來發(fā)展良機。
第二，我國作為全球電子制造業(yè)基地，MLCC需求較大。2018年中國大陸MLCC行業(yè)規(guī)模為434億元，2019年達到438億元，大陸市場規(guī)模占比接近全球一半。中國大陸MLCC市場規(guī)模預計在2023年達到533億元，年復合增速高于全球預計增速。
中國MLCC市場規(guī)模，來源：方正證券研究所整理
第三，中美貿易摩擦背景下，國內終端廠商開始將供應鏈向國內轉移，以公司風華高科、宇陽科技為代表的國內廠商亦將受益于國產替代趨勢，不斷搶占國際競爭對手市場份額。
第四，國家政策支持力度加大。今年工信部還正式公布了《基礎電子元器件產業(yè)發(fā)展行動計劃（2021—2023年）》，明確提出要面向智能終端、5G、工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)、數(shù)據(jù)中心、新能源汽車等重點市場，推動基礎電子元器件產業(yè)實現(xiàn)突破，并增強關鍵材料、設備儀器等供應鏈保障能力。該行動計劃將加快國內MLCC等電子元器件產業(yè)發(fā)展。
資料來源：Wind，方正證券研究所
國內MLCC廠商爭相投擴產，國產替代正當時
目前，我們正處于能源革命和計算革命的兩大創(chuàng)新交匯期。智能手機、5G和新能源車三大因素驅動MLCC的需求持續(xù)上漲，行業(yè)景氣度持續(xù)提升。國內MLCC企業(yè)逐步做大做強，通過募集資金等方式逐步擴充先進產能，通過長期技術積累，逐漸補全與海外龍頭之間材料、設備、工藝的差距，打通MLCC產業(yè)鏈，國產化率持續(xù)提升。
國內廠商MLCC擴產計劃，來源：各公司年報，公司官網(wǎng)，Wind，方正證券研究所整理
風華高科：國內新型元器件龍頭企業(yè)
風華高科成立于1984年，是一家專業(yè)從事高端新型元器件、電子材料、電子專用設備等電子信息基礎產品的高新技術企業(yè)，從事的主要業(yè)務為：研制、生產、銷售電子元器件、電子材料等。
風華高科主營產品為電子元器件系列產品，包括MLCC、片式電阻器、片式電感器、陶瓷濾波器、半導體器件、厚膜集成電路、壓敏電阻、熱敏電阻、鋁電解電容器、圓片電容器、集成電路封裝、軟性印刷線路板等，另外，公司產品還包括電子漿料、瓷粉等電子功能材料系列產品。風華高科自進入電子元器件行業(yè)以來，實現(xiàn)了跨越式的發(fā)展，現(xiàn)已成為國內大型新型元器件及電子信息基礎產品科研、生產和出口基地，擁有自主知識產權及核心產品關鍵技術的國際知名新型電子元器件行業(yè)大公司。
2020年風華高科投資項目
項目1，擬在肇慶市端州區(qū)祥和工業(yè)園地塊及其附屬建筑物建設高端片式多層陶瓷電容器產業(yè)新基地。項目建成后，于2024年達產時實現(xiàn)高端MLCC新增月產能規(guī)模約450億只（新增年產能規(guī)模約5，400億只）。2020年末，按合同簽訂金額已完成投資29.88億元；投資10億元的新增月產280億只電阻技改擴產項目于2020年12月完成立項，目前正在加速推進。
項目2，擬利用肇慶市端州區(qū)風華電子工業(yè)城內的現(xiàn)有廠房及租賃外部廠房等建筑進行片式電阻器產品技改擴產。項目建成后，于2023年達產時實現(xiàn)片式電阻器新增月產能規(guī)模約280億只（新增年產能規(guī)模約3360億只）。
三環(huán)集團：先進材料領域龍頭企業(yè)
三環(huán)集團成立于1970年，2014年在深交所上市（股票代碼：300408），是一家致力于研發(fā)、生產及銷售電子基礎材料、電子元件、通信器件等產品的綜合性企業(yè)。三環(huán)集團主要從事陶瓷類電子元件及其基礎材料的研發(fā)、生產和銷售，主要包括通信部件、半導體部件、電子元件及材料、壓縮機部件、新材料等的生產和研發(fā)，其產品主要應用于電子、通信、消費類電子產品、工業(yè)用電子設備和新能源等領域。三環(huán)集團具有50年電子陶瓷生產經(jīng)驗，主導產品從最初的單一電阻發(fā)展成為目前以光纖陶瓷插芯及套筒、陶瓷封裝基座、MLCC、陶瓷基片和手機外觀件等產品為主的多元化的產品結構，其中光纖連接器陶瓷插芯、氧化鋁陶瓷基板、電阻器用陶瓷基體等產銷量均居全球前列。
2021年募集資金投資項目，來源：Wind，方正證券研究所
2020年公司研發(fā)投入2.39億元，比上年同期增加35.45%，占營業(yè)收入比例5.99%。公司繼續(xù)加大在電子元件等方面的研發(fā)投入，主要為片式電阻用電阻漿料等新品的開發(fā)，繼續(xù)開展新材料類、新能源類、電子模組類等高新技術領域產品的調研，增強了公司的發(fā)展后勁。
宇陽科技：國內領先電子元器件供應商
宇陽科技是國內領先的電子元器件供應商，自2001年成立以來，一直致力于元器件產品的研發(fā)、設計、銷售。依托自主研發(fā)和創(chuàng)新體系優(yōu)勢，公司已發(fā)展成為全球主要的MLCC廠商之一。其產品大量用于移動通訊設備，計算機及周邊產品，芯片內置，網(wǎng)通設備，家用電器，安防設備，工業(yè)控制及汽車電子等產品中，并與諸多全球一流企業(yè)保持密切合作，已實現(xiàn)從5G芯片、終端、基站及云端服務器的全面配合。宇陽超微型MLCC填補了國內空白，達到國內領先水平。目前，宇陽公司已成為目前國內最大的0402/0201/01005等微型/超微型MLCC制造商，01005/0201/0402系列微型產品占總產量比重超過95%；微型尺寸代表0201總產量居全球前三。
宇陽科技先后在鳳崗及滁州建成國際標準化產業(yè)園，搭建當今世界最先進的全套MLCC生產線。宇陽科技在未來七年會建設新的華南&華東研發(fā)及生產基地，分別規(guī)劃了深圳龍崗、廣東東莞（已簽約）、安徽滁州（建設中）三座基地。2020年12月16日，宇陽科技年產5000億片MLCC項目在滁州順利開工，該項目總投資約22億人民幣，占地約191畝，緊緊圍繞“微型化、高容量、高可靠性”進行建設，標志著宇陽在走向全球MLCC市場領先地位的路上邁出了一大步。
微容科技：聚焦高端MLCC，產能國內第一
廣東微容電子科技有限公司于2015年07月09日成立，是國內高端片式多層陶瓷電容器（MLCC）主要制造企業(yè)。微容科技的定位是做高端MLCC，以滿足功能日益復雜強大的終端電子產品需求，填補中國大陸MLCC高端系列的空白和供應弱勢。
微容科技MLCC產能國內領先，當前已達產250億片/月。其中01005、0201微型系列已成為行業(yè)供應主力，高容量系列中，1μF，2.2μF，4.7μF，10μF規(guī)格已實現(xiàn)量產，并繼續(xù)擴展22μF，47μF，和100μF。微容科技2021高端MLCC項目一期總投資20億元，預計建成后MLCC總產能達到每年5000億個。
鴻遠電子：軍用領域元器件龍頭
鴻遠電子是專注于多層瓷介電容器等電子元器件的技術研發(fā)、產品生產和銷售的高新技術企業(yè)，在專業(yè)領域深耕20年。鴻遠電子擁有自產和代理兩大類業(yè)務。自產產品包括片式多層瓷介電容器、有引線多層瓷介電容器、金屬支架多層瓷介電容器、直流濾波器。
2020鴻遠電子募集資金投向
由于軍工領域MLCC產品應用條件較為嚴苛，其技術要求也相對較高，軍品使用的市場準入門檻也較高。在軍工MLCC領域，公司和火炬電子、成都宏明三分天下，由于軍方采購路徑相對較為固定，公司在其中研發(fā)投入處于領先地位，因此行業(yè)地位穩(wěn)固。
火炬電子：軍用領域電容器供應商
火炬電子成立于1989年，是一家專業(yè)從事電容器研發(fā)、制造、銷售和服務工作的高新技術企業(yè)。火炬電子一直專注于電容器產品，包括片式多層陶瓷電容器、涂裝引線式多層瓷介電容器、模壓表貼瓷介電容器、片式高分子固體電解質鉭電容器、高性能炭基雙電層電容器等系列產品。
火炬電子募投項目
公司近年來積極探索新材料領域，掌握了CASAS-300特種陶瓷材料的核心技術，擬投資8.1億元用于支持CASAS-300特種陶瓷材料產業(yè)化項目，截至2020年8月31日該項目投入進度已達81.67%。
參考來源：各企業(yè)官網(wǎng)、方正證券研究所
（中國粉體網(wǎng)編輯整理/山川）
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